У цій статті ми з’ясуємо, що викликає прослизання, як воно може вплинути на угоди та як його мінімізувати у торгових стратегіях
Фото: freepik.com
Ви коли-небудь розміщували угоду на криптовалютному ринку, а потім виявляли, що ціна, яку ви заплатили, відрізняється від очікуваної? Ласкаво просимо у світ прослизання — звичайне явище на швидкоплинних і часто непередбачуваних криптовалютних ринках.
Прослизання може суттєво вплинути на прибутковість і результат ваших угод. Це особливо помітно в криптотрейдингу, де ринок відомий своєю високою волатильністю, а іноді й низькою ліквідністю.
Що таке прослизання
Прослизання ─ це різниця між ціною, за якою трейдер очікує здійснення угоди, і фактичною ціною виконання угоди.
Прослизання виникає при розбіжності між очікуваною ціною криптовалюти і ціною, за якою виконується ордер. Наприклад, якщо трейдер розміщує ордер на купівлю Біткоїна за ціною $30 000, але до моменту виконання ордера ціна досягла $30 050, трейдер стикається з прослизанням у розмірі $50.
Види прослизання
Існує два основних типи прослизання, з якими стикаються трейдери. Кожен з них має свої причини і наслідки:
Цінове прослизання відбувається, коли ціна виконання відхиляється від очікуваної ціни на момент розміщення ордера. Цей тип прослизання безпосередньо пов’язаний з волатильністю ринку. Припустимо, ви розмістили ринковий ордер на купівлю 100 BTC за ціною $20 000 за монету. Під час розміщення ордера бід- і аск-ціна BTC у книзі були $19 990,5/20 000.
На волатильних ринках можуть відбуватися швидкі коливання ціни навіть протягом кількох секунд, під час яких виконується ордер. Наприклад, до виконання ордера через високу волатильність на ринку BTC відбулася швидка зміна ціни, пов’язана з високочастотними угодами. У результаті бід- і аск-ціна стали $20 000,5 і $20 001. Ордер виконався за ціною $20 001, тобто до нього додався $1 за BTC. Загалом негативне прослизання для ордера на 100 BTC склало $100.
Прослизання ліквідності відбувається, коли ордер виконується за іншою ціною через відсутність достатньої кількості покупців або продавців на бажаному ціновому рівні. Наприклад, якщо ви продаєте велику кількість не популярної криптовалюти, може не знайтися достатньої кількості покупців за вашою ціною. У результаті частина вашого замовлення може бути виконана за нижчими цінами, що призведе до прослизання.
Інший приклад. Припустимо, ви розмістили на біржі з низькою ліквідністю великий ринковий ордер на купівлю 100 BTC за ціною $20 000 за BTC. Нестача ліквідності означає, що ордер не може бути виконаний цілком за потрібною вам ціною. Деякі ордери можуть бути виконані повністю, тільки якщо зіставляться з ордерами на продаж за ціною вище $20 000:
- 50 BTC в ордері зіставилося з ордером на продаж за ціною в $20 000;
- 25 BTC — з ордером на продаж за ціною $20 001;
- 25 BTC — з ордером на продаж за ціною в $20 002.
Середня ціна склала $20 000,75. Це більше, ніж сума вихідного ордера ($20 000). Відбулося негативне прослизання на $0,75.
Ключові чинники, що впливають на прослизання
Прослизання в криптовалютній торгівлі не є випадковим — на нього впливають кілька ключових факторів:
- Волатильність ринку: У періоди сильної волатильності ціна криптовалюти може значно змінитися за короткий проміжок часу між розміщенням ордера і його виконанням.
- Розмір замовлення: Великі ордери можуть не виконуватися за однією ціною, особливо якщо на ринку не вистачає торгового обсягу. Це може призвести до того, що частина ордера буде виконуватися за все менш вигідними цінами.
- Ліквідність ринку: На ринках з низькою ліквідністю менше покупців і продавців. Це означає, що великі замовлення можуть непропорційно сильно впливати на ринкову ціну, що призводить до істотнішого прослизання.
Кожен із цих чинників відіграє ключову роль у виникненні та масштабах прослизання в криптовалютних угодах. Розуміючи та враховуючи волатильність ринку, розмір ордера і ліквідність, трейдери можуть розробити більш ефективні стратегії для мінімізації небажаного проковзування та ефективнішого управління результатами торгівлі.
Як розрахувати прослизання
Розрахунок прослизання в криптовалютних угодах — процес нескладний. Розберімось, як розрахувати прослизання, і проілюструємо це на практичних прикладах.
Прослизання розраховується як різниця між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною виконання, часто виражена у відсотках. Формула для розрахунку прослизання виглядає наступним чином:
Прослизання = ((Ціна виконання – Очікувана ціна)/Очікувана ціна))×100
Приклад купівлі:
Припустимо, ви купуєте Біткоїн, і очікувана ціна під час розміщення ордера становить $40 000. До моменту виконання ордера фактична ціна становить $40 200.
Розрахунок: Прослизання = ((40 200 – 40 000)/40 000)×40 000)×100 = 0,5
Це означає, що прослизання склало 0,5 %.
Приклад продажу:
Тепер уявіть, що ви продаєте Ethereum, розраховуючи зробити це за ціною $2 500. Однак фактична ціна виконання виявилася $2 480.
Розрахунок: Прослизання=((2,480-2,500)/2,500)×100 = -0,8%.
Тут негативний знак вказує на прослизання проти вашої вигоди, зі зниженням на 0,8% від очікуваної ціни.
Як мінімізувати прослизання
Існує кілька стратегій і порад, які трейдери можуть використовувати, щоб зменшити вплив прослизання на свої криптовалютні угоди.
Використання лімітних ордерів: На відміну від ринкових ордерів, лімітні ордери дають змогу встановити конкретну ціну, за якою ви хочете купити або продати криптовалюту. Якщо ви встановите лімітний ордер на купівлю Біткоїна за ціною $30 000, ваш ордер буде виконано виключно за цією ціною або вище. Такий контроль дає змогу запобігти непередбаченим витратам, пов’язаним із прослизанням на волатильному ринку.
Уникайте ринкових ордерів на волатильних ринках: Ринкові ордери виконуються негайно за найкращою доступною ціною, що може бути ризиковано на нестабільному ринку. Гарантії ціни немає, і остаточна ціна виконання може значно відрізнятися від ціни на момент розміщення ордера.
Торгівля в години пік: Ліквідність ринку може змінюватися залежно від часу доби. Торгівля в години пік, коли активність на ринку вища, може зменшити прослизання, оскільки на ринку присутні більше покупців і продавців.
Уникайте великих новинних подій: Значні новинні події можуть викликати раптові рухи ринку. Плануючи свої угоди так, щоб уникнути цих періодів, ви можете знизити ризик сильного прослизання. Детальніше про це в нашій статті “Як FUD і FOMO заважають трейдерам заробляти”.
Хоча повністю усунути прослизання не завжди можливо, розуміння і застосування цих методів може допомогти в здійсненні ефективніших і рентабельніших угод.
У цій статті ми детально розглянули концепцію прослизання в криптовалютній торгівлі. Ключовими моментами стали розуміння типів прослизання, розпізнавання його причин і точний розрахунок. Ми також розглянули різні стратегії мінімізації прослизання, оскільки ефективне управління прослизанням може призвести до точнішого виконання угод і зниження торгових витрат.
Вам може бути це цікаво:
- Ризики та переваги при купівлі нещодавно запущених криптовалют
- Як визначити розмір позиції в криптотрейдингу
- Що насправді впливає на вартість криптовалюти
